上周，市場因環保限產松動預期以及鐵礦石下跌的聯動影響，鋼材期貨走勢偏弱，現貨震蕩趨穩。此前，我們分析下半年有望在三季度迎來價格高點，主要推動因素是環保限產發力和下游需求的持續修復。
7月作為傳統淡季，走勢更多的依賴于產量的變動，任何環保的風吹草動都能引起價格的變化。同時，上周鐵礦石價格的大幅下跌，也給鋼廠利潤修復贏得了空間，本周7號到10號的暴雨天氣預計將影響下游開工和出貨成交，短期市場穩中趨弱。
行情走勢：
今日鋼價整體偏弱，全國主要市場螺紋鋼20mmHRB400E均價4063元/噸，較上個交易日下調27元/噸；4.75熱卷均價3900元/噸，較上個交易日下調19元/噸。14-20mm普中板均價4005元/噸，較上個交易日下調8元/噸。期螺小幅下跌22，收于4000關口之下報3992。
目前，成本端依舊維持高位，鐵礦期盤今日回升16，漲幅1.89%，唐山普方坯今日上漲10元至3620元/噸。本周南方暴雨天氣將影響市場成交，同時，淡季行情疊加鐵礦等不穩定因素，投機性需求減少，市場觀望情緒濃烈。
價格影響因素：
市場清淡，短期暴雨來襲將進一步影響市場成交情緒，同時受到上周鐵礦大幅下跌影響，貿易商采購謹慎，價格受到壓制。但中期來看，第二輪中央環保督查疊加國慶節前的藍天保衛戰，以及需求端的低位回升，利好后市。
利空因素：
暴雨短期影響南方市場
需求不旺一直是淡季行情的最大利空。梅雨酷暑季節最大不利影響即是天氣，近日氣象臺發布暴雨四級應急響應，7月7日至10日，我國南方地區將出現新一輪強降水天氣，貴州、廣西、湖南、江西、浙江影響較大，其他地區包括上海、江蘇、安徽、福建、湖北、廣東、四川、重慶、云南均有可能受到波及。預計將影響下游開工率和出貨成交情緒。
成本端較上周明顯下降，短期利空鋼價走勢，但相較于鋼價波動，成本總體依然偏高。
利好因素：
第二輪中央環保督查有望接棒唐山限產提振市場
近日，環保迎來“冬病夏治”高峰。在7月5日河北省召開的新聞通氣會上，省生態環境廳表示已經打響大氣污染集中整治夏季會戰，為實現7月至9月每月全省和各市空氣質量綜合指數好于去年，將實施10大重點任務，開展工業企業清潔化整治專項行動，要求石家莊、唐山、邢臺、邯鄲市轄區內符合條件鋼鐵企業，力爭9月底前全部完成超低排放改造，承德、張家口、秦皇島、滄州市完成50%以上。
與此同時，邯鄲市鋼鐵行業三季度大氣污染防治差別化管控方案將執行時間定為2019年7月5日至8月31日，9月將視空氣質量和氣象條件再決定限產比例。值得注意的是，市場關注的第二輪第一批中央生態環保督查將全面啟動，近日已組建8個督查組，督察進駐工作涉及上海、福建、海南、重慶、甘肅、青海等6省市和中國五礦集團、中國化工集團2家央企，進駐時間約為1個月。
機構預計6月基建投資回升提振7月信心
今年下半年需求端仍被認為存在很多不確定因素，全球經濟承壓，中美貿易爭端常態化加大了外部需求的不穩定風險，也將更加突出內需的重要性。從終端需求來看，目前基建投資仍是短期穩經濟的主要抓手。
多家機構預測，6月經濟平穩，申萬宏源表示，固定資產投資累計增速或小幅回升0.3個百分點至5.9%左右。1-6月基建投資（不含電力）累計增速或回升至4.5%，同時認為汽車銷售將延續回暖。6月國民經濟運行數據將于本月15日公布，若如機構所料，將提振7月市場信心。事實上，從國家發改委批復的項目體量來看同比均有較大增長，基建投資的提速和專項債的發力將利好三季度需求市場的修復，7月需求端較6月有望繼續回升。
綜合分析：
鋼價近期走勢反復，回吐部分環保限產利好預期，同時受到上周鐵礦大幅下鐵影響，市場擔憂情緒漸起，期螺今日4000關口爭奪激烈，最終收報3992。現貨繼續慣性走低，市場需求清淡，采購謹慎，暴雨天氣預計影響下游成交，但鑒于成本維持高位，預計短期市場穩中偏弱，下行有限50以內。
