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“宏觀+產業”利好 鋼市大基調偏向樂觀

[ ]  [ 告訴好友 ]  [ 打印本文 發布日期:2019-04-15      
      截至2019年4月12日,蘭格鋼鐵綜合價格指數達到155.9點,比上周同期漲1.5%,比上月同期漲3.13%;長材價格指數達到170.1點,比上周同期漲2.01%,比上月同期增4.26%;板材價格指數達到142.6點,比上周末同期漲1.4%,比上月同期漲2.99%。
 
     市場消息面以及來自于終端需求面的利好,對期現貨行情起到積極的推動作用,市場做多熱情升溫,各品種均有不同幅度拉漲表現,尤其鋼坯一度暴漲百元。
 
     與此同時,終端采購積極,市場成交活躍,各地成交出現放量。但隨著價格的持續拉漲以及期貨盤面一度沖高回落,臨近周末成交略有縮量,部分敏感的地區和品種略有回調,但總體仍保持在高位震蕩。
 
     建筑鋼材
 
     具體現貨價格方面,監測數據顯示,截至4月12日,國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4155元,比上周五漲92元,比上月同期漲181元。截至4月12日,國內10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4399元,比上周五漲88元,比上月同期漲178元。
 
      監測數據顯示,截至4月12日,全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了835.23萬噸,比上周五降61.31萬噸,幅度6.84%,比上月同期降24.09%,而比去年同期低19.05%。
 
     板材
 
     熱軋卷板價格方面,監測數據顯示,截至4月12日,國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4009元,比上周五漲68元,比上月同期漲141元。
 
     庫存方面,截至4月12日,國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到206.4萬噸,比上周五降11.11萬噸,幅度為5.11%,比上月同期降16.84%,比去年同期低2.11%。
 
     冷軋卷板價格方面,截至4月12日,國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4476元,比上周五價格漲33,比上月同期漲85元。
 
     庫存方面,截至4月12日,國內24個重點城市冷軋板卷庫存量101.12萬噸,比上周五降0.21萬噸,幅度0.21%,比上月同期降2.1%,比去年同期高13.75%。
 
     中厚板價格方面,截至4月12日,國內10個重點城市20mm中板價格為4082元,比上周五漲52元,比上月同期漲121元。
 
     庫存方面,截至4月12日,國內29個重點城市中厚板卷總庫存量達到99.27萬噸,比上周五降2.35萬噸,幅度為2.32%,比上月同期降16.67%,比去年同期增4.87%。
 
    預測
 
     最近整體鋼材市場走的仍是產業+消息,消息面給力,加上不錯的基本面市場出現上漲的行情在本身沒有問題,問題在于這種行情的持續性。
 
     目前市場震蕩上行的行情已經延續有兩周有余,雖然間或有利潤兌現,沖高回落行情有所體現。但總體仍沒有脫離震蕩向上的軌跡。后續動力如何,影響因素有沒有發生大的變化。
 
     總體認為,后期需求的繼續兌現是重點。從本周來看,市場成交總體表現較好。其中全國建筑鋼材成交最高的周一日成交量達到30萬噸以上,其它也在20萬噸左右。
 
     最直觀的庫存數據仍然保持較快的去化速度,社會庫存、鋼廠庫存的去化都在支撐剛性需求韌性仍在的事實。前期需求見頂的預期被證偽。后期,需求關注的是,隨著需求的兌現,市場的后續動力能否持續。
 
     從成本方成來看,隨著鐵礦石的飆高,鋼廠利潤出現縮水,也需要關注后期長短流程的產量情況。
 
     據蘭格鋼鐵全國百家中小鋼鐵企業高爐開工率(第169期):2019年4月12日,蘭格鋼鐵云商平臺調查的全國百家中小型鋼鐵企業中,有54家鋼廠85座高爐進行檢修(含停產及燜爐設備,下同),比上周增1座(本周1座高爐新增檢修,無高爐復產),檢修高爐容積為71830立方米,按容積計算百家中小鋼鐵企業高爐開工率為80.3%,比上期降0.3%。
 
     本周國內中小鋼企高爐開工基本無變化,各地限產格局基本沒有太大變化,在3月初第一波復產潮過后,本月暫無明顯復產,下一波復產基本集中于五月初。
 
     不過隨著本月將迎來北京一帶一路高峰論壇會議,仍有可能出現短時間集中檢修。故短期看,高爐生產基本平衡穩定,各地高爐檢修復產基本進入平穩期。在高爐方面產量釋放基本已經普遍回到正常水平,后期需重點關注電爐增量對粗鋼的影響。
 
     另外,環保方面繼續發揮作用。小長假期間,武安市發布鋼鐵、焦化、水泥行業2019年二、三季度差別化管控暫行通知,要求重點企業2019年4月1日至10日繼續執行2019年3月份錯峰生產方案生產比例的通知要求;
 
     河北省發文 2020年底前鋼企基本完成退城搬遷2020年底前,設區市主城區、縣城及周邊具備條件的鋼鐵企業基本完成退城搬遷,鼓勵焦化、鑄造企業逐步退出城市主城區。
 
     2020年底前,徐州市冶煉產能比2017年下降30%以上,整合形成1-2家裝備水平高、長短流程結合,能耗排放低的大型鋼鐵聯合企業。6月底前完成徐鋼集團、中新鋼鐵、金虹鋼鐵超低排放改造;河南、廣西環保方面也做出了具體的要求。
 
     從市場情緒面來看,期貨完成移倉換月,基差基本得到修復,市場炒作情緒有所降溫,上方空間或將有限。
 
     另外,出于對需求預期的看好,市場做多情緒仍然存在,但多頭獲利兌現等風險也相應存在,因此市場大量囤貨的現象不多,風險防范意識正在加強。
 
     不過,此番上漲行情伴隨沖高回落,并未出現單邊的持續性拉漲,因此從節奏來看,不支撐大幅的調整空間。
 
     宏觀消息面,在全球主要國家經濟放緩的背景下,3月PMI重返景氣區間成為一股清流。
 
     數據顯示,今年3月份,中國制造業PMI指數在連續3個月低于臨界點后重返擴張區間,升至50.5%,比上月上升1.3個百分點。
 
     說明宏觀經濟政策的微調,“包括加大信貸資金投放以及基建項目投資等”已經顯現效果。
 
     此外,國家統計局數據顯示,1-2月份基礎設施投資同比增長4.3%,增速比去年全年提高0.5個百分點,其中基礎設施建設不乏亮眼表現,在2018年投資下降5.1%的鐵路運輸業投資今年第一季反轉,增長22.5%;隨著穩基建和補短板步伐的加快,今年3月份建筑業PMI達到了近5年來的同期最高值。
 
     今年大量基建項目提早開工,推進實施70個重大工程項目,PPP規模13.3萬億元,逾五成項目落地,提振建筑業景氣度。
 
     4月12日,中汽協官方數據出爐。3月重型貨車銷14.88萬輛,環比暴增90.67%,同比增長7.06%。創下6年新高。也在另一方面有所印證。
 
     從最新發布的社融以及貸款數據來看表現不錯。一季度社會融資規模增量達到8.18萬億元,同比多2.34萬億。其中3月份社會融資規模存量208.41萬億元,同比增長10.7%;一季度人民幣貸款增加5.81萬億元,同比多增9526億元。來自資金面的大力支撐,市場情緒得到有效提振。
 
     外圍消息面,中美貿易第九輪磋商順利結束,并就多領域的協議文本取得了新進展。目前市場普遍預期中美貿易協議可能在約四周內達成。目前雙方牽頭人已經進行通話,討論遺留的問題。下一步,雙方經貿團隊將通過各種有效方式保持密切溝通。
 
     從目前的情況來看,影響市場行情的因素仍然偏向樂觀,雖然間或有盤中的震蕩洗盤或拉漲過快后修復性回調,但大基調震蕩向上的行情暫時未發生根本性轉變。

 
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