3月11日鋼鐵指數為638點，較周期內最高點1053點（2013-02-21）下降了39.41%，較2015年12月20日最低點493點上漲了29.41%。(注：周期指2011-12-01至今) 周累計上漲7.59%，3月累計漲幅16.21%。

　　生意社大宗榜：

　　據價格監測，2016年第10周(3.7-3.11)大宗商品價格漲跌榜中鋼鐵板塊環比上升的商品共17種，其中漲幅5%以上的商品共14種，占該板塊被監測商品數的73.7%；漲幅前3的商品分別為低合金板(11.67%)、中厚板(10.75%)、冷軋板(9.37%)。環比下降的商品共有0種。當周均漲跌幅為6.31%。

　　現貨市場方面：

　　原料方面：鐵礦石價格雖然出現沖高回落行情，但整體依舊大漲70元/噸。均價最大振幅在120元/噸。截至3月11日青島港62%PB粉價格在455元/噸。最高江陰港價格在460元/噸。

　　鐵合金方面：市場出現分化，其中硅錳價格由于錳礦的持續上漲而繼續走高，而硅鐵則由于市場成交逐漸穩定，炒作減少，而價格回歸平穩，且由于合金廠家復產的增加，隱隱有降價出貨態勢。而鎢鐵市場暫時保持平穩，主要是3月贛州鎢協指導價鎢精礦持平，導致鎢鐵價格繼續走穩。

　　鋼坯方面：唐山鋼坯價格在3月4日至11日期間，整體累計上漲240元/噸，七天時間里，價格上竄下跳，單日調價頻率保持在3次左右，且最大振 幅在480元/噸。鋼坯價格的波動行情，一方面是由于其本身是此輪價格的先導者，所以其價格水平和成交狀況被當前市場視為風向標；另一方面，其本身又是礦 鋼產業鏈的中間產品，所以價格影響在后期表現乏力。最終被下游市場成交左右，形成其時而沖高，時而回落的尷尬格局。因此預計周末鋼坯價格還有回調空間，價 格預期在1900-1950元/噸。

　　成品材方面：前半周鋼價漲勢兇猛，平均每個成材產品均價上漲400-500元/噸，其中個別板材產品漲勢出現600-700元/噸。且板材市場漲勢要好于建筑鋼材。 而型材市場雖然漲勢兇猛，但回調也較快，不過整體累計依舊有300元/噸的漲幅。此次成品材市場沖高回落行情，主要是存貨貿易商價格哄抬后，無貨貿易商的 采購需求減弱；而下游終端市場也在前期的買漲不買跌的心態下開始逐漸冷靜，轉變按需采購的操作，導致鋼材市場全線回落。但相比與普板市場的回調行情，加工 板依舊保持漲勢行情，主要是其他原料價格的上漲和產業鏈價格傳導的滯后性。而建筑鋼價在周末又出現上漲行情，主要是市場庫存的縮減以及下游工地開工的采購 所致。

　　綜合來看，本周鋼市火爆異常，行情變化快且幅度大，分分鐘出現沒貨或是漲價的情況，形成市場詢盤積極，成交積極，心態積極的利好場面。不過隨著 價格短期的沖高和期貨市場的震蕩回調行情，導致業內現貨操作人員心態逐漸平靜，市場成交逐漸下降，并開始了謹慎觀望狀態，形成貿易商報價回調出貨，采購商 貨比三家成交，廠家例會出廠報價低迷的態勢。因此預計下周鋼價會繼續回調整理。短期難以出現再次暴漲行情。不過市場整體依舊看多，價格不會跌回此輪漲勢以 前。

　　期貨市場方面：

　　本周期貨市場連續漲停跌停轉換，使得基本面市場和技術面操作幾乎成為了擺設，雖然業內始終覺得有場外資金入市炒作的嫌疑，但其整體依舊“有跡可 循”。畢竟“現貨決定期貨，期貨影響現貨”真理是不會改變的。所以從上表的價格行情來看，期貨市場操作在近期還是保持“以不變應萬變”的理念為主。因此結 合現貨市場的判斷和期貨價格的基差對比來看，預計下周期貨價格仍舊有走高的空間，但更多的會是回調行情為主，所以建議逐漸開始埋伏做空。

　　綜合來看，本周鋼鐵行業的行情雖然較大，但暴漲必然伴隨著暴跌（類似于2014年的8月至10月的“深V”行情做對比），所以在本周后半周雖然 未有明顯的回調行情，但隨著原料鐵礦石價格的逐漸下跌，成品材價格的震蕩下行，以及鋼廠復產的積極性回升，產能開工率的增加行情來看，預計下周的回調行情 會逐漸擴散，并幅度加大。

　　“量”化方面：

　　本周統計全國45個主要港口鐵礦石庫存為9695萬噸，較上周五降91萬噸，較本周二降57萬噸，日均疏港總量272萬噸，上周五為261萬噸；其中澳礦4839萬噸，巴西礦2414萬噸，貿易礦2938萬噸，球團611萬噸，精粉602萬噸，塊礦1137萬噸。

　　本周調研163家鋼廠高爐開工率77.49%，較上周增0.83%；產能利用率82.8%，增0.41%；高爐檢修總容積130127m³，降 3150m³；檢修限產影響日均鐵水40.07萬噸，降1.25萬噸；55.83%鋼廠盈利，增11.66%。本周以華東地區小高爐復產為主，下周復產計 劃主要集中在唐山地區，預計開工率繼續小幅增加。

　　11日唐山164座高爐中共31座高爐檢修，容積為22480立方米占總容積的15.26%,開工率84.74%，較上期降0.3%，與2015年同期相比低5.28%。

　　熱點事件回顧：

　　據路透報道，澳洲礦業巨擘力拓表示，2016年進入市場的新鐵礦石供應將較上年減少近三分之一，至7500萬噸。力拓Pilbara礦業部董事 總經理MichaelGollschewski在為珀斯礦業大會準備的講稿中稱，“展望2016年，我們預計將有大約7500萬噸新鐵礦石供應上市，但這 應被更多退出市場的供應抵消，”他說，2015年約有1.1億噸的低成本海運鐵礦石進入市場。

　　波羅的海貿易海運交易所乾散貨運價指數周四（10日）續升，受助于巴拿馬型和較小型船舶需求增強。整體乾散貨運價指數漲8點，或2.13%，報 384點。該指數衡量的是鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源的運輸費用。該指數已經從2月10日觸及的290點的歷史最低上漲超過30%。

　　據中鋼協最新數據統計，2016年2月下旬，會員鋼鐵企業粗鋼日均產量159.19萬噸，旬環比增長2.34%。截至2月下旬末，會員鋼鐵企業鋼材庫存量1379.47萬噸，較上一旬末下降5.67%，較上年同期下降19.46%。

　　觀點：

　　生意社鋼鐵分社何杭生認為，本周鋼市風起云涌，行情變化多端，但基本面市場卻依舊有跡可循。其中，唐山世園會限產草案，催生了市場看張情緒；鋼 坯兩天暴漲240元/噸，點燃了市場漲價熱情；鋼企盈利水平回升至55.83%，加大了鋼廠復產熱情；高爐開工率回升至77.49%，帶來了原料需求行 情；終端需求市場復蘇，“金三”行情夸大并被認可；最終形成前半周暴漲的行情。但是，產能利用率達至82.80%和鐵水日均檢修產量減少至40萬噸，增加 了鋼材供應；鋼廠礦石庫存跌回正常水平，減少了原料需求市場；鐵礦港口庫存回升至9700萬噸，拖累了礦價漲勢；市場成交減少和終端接受減弱，出現了報價 回調現象；最終形成了后半周的回調行情。因此綜上所述，市場漲跌，離不開基本面的支撐和拖累；而產業鏈價格的上漲和回調，亦是市場調控的結果；所以結合當 前數據來看，預計下周的回調行情延續，價格下跌。但由于去產能的主基調不變，因此3月分依舊看多。