臨近年尾,全球化工企業又將會以2017年歷程做一個新的總結。今年的2017并不是寂靜的,因為全球收購并購案件一直都在持續,就如陶氏化學和杜邦的合并就成為今年最大的化學企業并購案件,而中國化工集團完成收購瑞士農化巨頭先正達的交易,也是中國企業在海外最大規模的并購。當然了也有沒有成功的例子。接下來,我們就一一列舉2017年收購并購案件。
成功收購案例
陶氏化學與杜邦完成合并
2015年12月,美國最大兩家化學公司杜邦(DuPont)與陶氏化學(DowChemical)達成平等合并協議,將成為全球最大化學公司,市值達1300億美元。這是全球化工行業迄今為止最大的一起并購交易。兩公司現有股東將各自擁有合并后公司大約一半的股份。
2017年8月底,陶氏化學和杜邦公司終于完成了合并交易,組成了名為“陶氏杜邦”(DowDuPont)的全球性新公司,合并后的公司年度銷售額達到770億美元,股票市值超過1500億美元,雇員達到10萬人。不過這起聯姻是短暫的,因為按照原定計劃,18個月以后這家公司還將拆分為三家行業領先的、獨立的上市公司,分別從事農業、特種產品和化學材料業務。
據了解,陶氏杜邦董事會由16名成員組成——8位董事來自原杜邦董事會,8位董事來自原陶氏董事會。其中,董事會有兩位首席董事:JeffreyFettig,此前為陶氏董事會首席獨立董事;AlexanderCutler,此前為杜邦董事會首席獨立董事。
中國化工集團完成收購先正達
2016年2月,中國化工集團(ChemChina)宣布已經同意通過公開要約收購瑞士農化和種子公司先正達(Syngenta)。要約價格為每股465美元現金。先正達已發行股本金的總價值為430億美元。中國化工表示將完全支持先正達運營、管理層及員工的完整性,包括將其總部保留在瑞士巴塞爾,并計劃在未來幾年對公司進行重新上市。
2017年6月,中國化工集團公司宣布完成對先正達的收購,先正達的總部仍設在瑞士巴塞爾。中國化工集團董事長任建新當選先正達董事會主席,先正達CEO埃里克·菲瓦爾(ErikFyrwald)將留任。先正達還將在5年之內實現部分股票上市。該交易完成,標志著中國海外并購金額達到新的高度。
宣偉完成收購威士伯
2016年3月,美國涂料巨頭宣偉(Sherwin-Williams)同意用約113億美元現金收購同業威士伯(Valspar)。2015年,兩家公司的合并收入為156億美元。如果合并完成,將超越PPG工業公司,成為全球最大的涂料制造商,后者2015年的收入為153億美元。
2017年6月,宣偉宣布該公司已經完成了對威士伯公司的收購。合并后公司總部位于俄亥俄州克利夫蘭,2016年的預估收入達158億美元,全球員工約為60,000人。在工業涂料領域,合并后公司是包裝涂料、卷材涂料、通用工業涂料和工業木材涂料領域的全球領導者。
林德與普萊克斯正式簽署合并協議
2016年12月20日,工業氣體集團德國林德(Linde)與美國普萊克斯(Praxair)宣布,兩家公司已經正式簽署了持股對等的全股票合并協議。和并后的公司將成為全球工業氣體行業的領導者,按2016年業績的合并營收約為290億美元,股票市值超過700億美元。新的控股公司將命名為林德,在愛爾蘭注冊,包括董事會議在內的多數公司治理活動將在英國進行。目前林德和普萊克斯的股東將分別擁有合并后公司約50%的股權。本次合并在2016年12月本已達成,但此后一度陷入僵局,因為林德的勞工代表強烈反對并購,認為將總部遷往德國境外會削弱其影響力。
合并后的公司還將有兩只股票上市,一只在紐約,一只在法蘭克福。普萊克斯首席執行官SteveAngel將擔任合并后新公司的CEO。德國林德CEOWolfgangReitzle屆時仍將為董事長。
天華院60億收購克勞斯瑪菲
天華院公告稱,公司擬以66.41億元收購實控人中國化工旗下資產,而這筆資產中,最吸引人眼球的既是收購德國企業克勞斯瑪菲(下稱KM)的控股公司裝備環球,據悉,該項交易對價達59.67億元,占收購總對價的89.85%。這筆交易背后漢德資本作為全球首個德國工業4.0與中國制造2025的促進基金,與中化工和國新聯合一起,參與和管理了這項歷史性的交易。
科斯特收購特諾將誕生最大鈦白粉公司
美國特諾公司(Tronox)2月21日宣布,將以16.73億美元現金以及公司24%的A類普通股股權收購沙特科斯特公司(Cristal)鈦白粉業務,公司同時還宣布有意開始出售其堿化工業務單元Alkali。
Tronox和Cristal公司鈦白粉業務的合并將創造全球最大和集成度最高的鈦白粉行業新的龍頭企業,合并后的公司將在全球8個國家經營共11家鈦白工廠,總計產能達到130萬噸/年,一舉超過此前鈦白粉行業龍頭科慕公司(Chemours,原杜邦鈦白科技)。
現階段,特諾公司正在和歐盟委員會商討收購鈦白粉的一系列協議。還有沙特阿拉伯需要進行談判。而美國聯邦貿易委員會提出申訴,要求特諾停止收購科斯特。
德國朗盛欲收購阿克蘇諾貝爾特種化學品業務
德國朗盛(Lanxess)已經與私募股權公司Apollo全球管理公司聯手競購阿克蘇諾貝爾(AkzoNobel)價值100億美元的特種化學品業務。
報道稱,德國朗盛與包括CVC資本合伙人、KKR、Advent國際和貝恩資本(BainCapital)在內的團隊競爭;此外,凱雷集團(CarlyleGroup)和黑石集團(BlackstoneGroup)還會進行單獨投標。資料顯示,朗盛是全球領先的特殊化學品供應商,核心業務包括開發、生產并銷售化學中間體產品、添加劑、特殊化學品與塑料。2016年銷售額為77億歐元,在全球擁有約19,200名員工,分布在25個國家的74個生產基地。
泰國聚酯行業巨頭與杜邦帝人簽署收購協議
2017年10月份泰國聚酯行業巨頭因多拉瑪(Indorama)公司已經和杜邦帝人簽署了收購協議,收購成功后,因多拉瑪公司將獲得杜邦帝人在美國歐洲和中國的八大生產資產。
依據目前進度,預計本次交易將在2017年底或2018年初完成。
未成功收購案例
亨斯邁公司與科萊恩公司終止合并交易
2017年5月,美國化學品公司亨斯邁(Huntsman)與瑞士科萊恩(Clariant)宣布達成一份全股票平等合并協議,新公司將被命名為亨斯邁科萊恩(HuntsmanClariant),企業價值超過200億美元。新公司主營聚氨酯、顏料、車用液體、添加劑和樹脂等一系列化學產品,涉及航空航天、農業及家居清潔等行業,以2016年計算的銷售額為132億美元,員工總數將在3.2萬人左右。科萊恩股東將擁有合并后公司的52%股份,亨斯邁股東將擁有剩余48%股份。
2017年10月,科萊恩和亨斯邁宣布,越來越多的投資者加入到WhiteTale控股公司反對這筆交易,已經終止了雙方并購。放棄了約4億美元的年度成本協同效應,并在德國創造世界第二大特種化學品制造商的可能。
PPG工業宣布放棄了收購阿克蘇諾貝爾
2017年3月,荷蘭涂料和化學品生產商阿克蘇諾貝爾(AkzoNobel)拒絕了來自美國同行PPG工業公司(PPGIndustries)209億歐元的主動收購提議。阿克蘇諾貝爾指出,PPG工業的提議大幅低估了該公司的價值,且不符合股東利益。PPG工業則表示,通過整合互補性產品和技術及在全球不同地區的優勢,兩家公司的合并將在一個競爭激烈的市場催生出一家強有力的競爭者。此后在4月,阿克蘇諾貝爾再次拒絕了PPG工業的收購要約。5月份,阿克蘇諾貝爾拒絕了PPG工業的第三次收購提議,此次報價為269億歐元(295.1億美元)。以對沖基金ElliottAdvisors為首的一些阿克蘇股東支持兩公司合并,他們一直在推動進行談判。
2017年6月,PPG工業宣布放棄了收購阿克蘇諾貝爾公司的提議。
兩大公司競購艾仕得涂料最后均放棄
2017年10月,荷蘭涂料集團阿克蘇諾貝爾(AkzoNobel)表示,正在洽談收購美國對手艾仕得涂料系統(AxaltaCoatingSystems),可能組成一家市值300億美元的巨頭。阿克蘇諾貝爾市值為195億歐元(227億美元),艾仕得市值81億美元。阿克蘇諾貝爾表示,與艾仕得合并,將創造出一家全球頂尖油漆及涂料企業。此前,阿克蘇諾貝爾拒絕美國對手PPG工業(PPGIndustries)的收購提議后,遭到憤怒的股東提起訴訟。
2017年11月,日本最大的涂料供應商日涂控股(NipponPaintHoldings)向艾仕得涂料發出全現金收購要約,交易價值超過82.5億美元。這也導致艾仕得與阿克蘇諾貝爾的并購談判告吹。艾仕得與阿克蘇諾貝爾宣布,已結束雙方之間的“對等收購”談判,因無法談妥相互認可的條件。
2017年12月,日涂控股發布聲明稱,終止與艾仕得涂料的收購談判。日涂控股此前力爭通過公開要約收購將艾仕得完全子公司化,相關談判已進入最后階段,但是收購額可能超過1萬億日元。由于必須籌措巨額資金,日涂控股最終放棄了收購。
龍蟒佰利:終止收購RGM鈦礦項目計劃
2017年11月份龍蟒佰利發布公告,公司全資子公司佰利聯香港公司此前與巴西MSE集團簽訂RGM項目備忘錄,擬取得RGM項目的控制權,該項目可持續20年為公司氯化法生產線提供年產40萬噸鈦白粉所需的鈦礦。
但經多方考察、調研、論證及分析,公司認為RGM項目無法滿足公司未來的發展需求,雙方協商終止了該項目的合作計劃。
紅寶麗正式終止收購雄林新材重組失敗
紅寶麗收購雄林新材一事始于2016年12月,公司披露擬以6.4億元收購東莞市雄林新材料科技股份有限公司(下稱“雄林新材”)88%股權,其中以發行股份方式支付4.48億元,現金方式支付1.92億元。交易完成后,紅寶麗將直接和間接持有雄林新材100%股權,同時,擬定增募資不超過3.32億元,用于支付標的資產現金對價、中介機構相關費用以及標的公司項目建設。
不過經過一系列的動作之后,最終雙方意見仍未達成一致。公司方面表示經過多次商談,重大資產重組已無實質性推進可能,目前公司已提請高淳區人民法院依法解除《購買資產協議》,并由何建雄及雄林新材賠償公司相應損失。
據數據顯示,2017年全球并購交易總額達到3.5萬億美元,比2016年下降1%,也是2014年以來的最低數字。但仍連續四年交易水平超過3萬億美元,創下歷史紀錄。全球并購活動正在延續一場空前的并購熱潮,銀行家們認為,這一浪潮將在2018年愈演愈烈。
美國仍是并購浪潮中最活躍的地區,已達成1.4萬億美元的交易,盡管比一年前下降了16%。不過,美國交易數量超過了12400宗,創下歷史新高。亞太地區的并購活動達到9116億美元,比去年增長11%。中國企業在海外并購中仍來勢洶洶,達成了1405億美元的跨境交易,使今年成為中國海外并購的第二大年份。
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