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2015年12月，中經有色金屬產業景氣指數為11.3,較上月略有回升。景氣指數繼續在“過冷”區間平穩運行，弱勢局面短期內難以扭轉。
在構成有色金屬產業景氣指數的12個指標中，位于“正常”區間的有4個指標，包括十種有色金屬產量、M1、商品房銷售面積、汽車產量；位于“偏冷”區間的有4個指標，包括家電產量、有色金屬進口額、利潤總額和發電量；位于“過冷”區間的4個指標分別是LMEX、有色金屬固定資產投資額、主營業務收入和出口額。鎳行業運行趨勢與有色金屬行業景氣指數基本一致。
價格持續下跌
冶煉行業整體虧損
2015年LME鎳價呈現單邊下行之勢，年內跌幅達45%。國內現貨鎳價跟隨外盤走勢，年內基本呈現單邊下行走勢，2015年國內長江現貨市場鎳均價為88625元/噸，同比下降25%。伴隨著鎳價的持續下跌，2015年國內高品位1.8%紅土鎳礦從年初的600元/噸跌至年底的380元/噸，跌幅為37%；1.5%的中品位鎳礦從年初的450元/噸跌至年底的220元/噸，跌幅高達51%；0.9%低品位鎳礦價格從年初的220元/噸跌至年底的150元/噸，跌幅為32%。
2015年1-11月份，86家規模以上鎳鈷冶煉企業虧損36.5億元。
鎳礦產量下降 鎳產量保持增長
含鎳生鐵產量下滑明顯
2015年1-11月份，鎳礦產量（含金屬量，下同）8.5萬噸，同比減少1.8%。在吉林、云南、甘肅、新疆4個產區中，只有新疆產量有所增長，其他均為不同程度下降，甘肅產量占到全國的80%以上，今年鎳礦產量也出現負增長。
2015年1-11月份，鎳產量31.4萬噸。受鎳價大跌影響，國內電解鎳生產商多數面臨虧損，國內成本較高的電解鎳生產企業陸續停產，7、8月份開始關停或減產廠商增多。新鑫礦業、廣西銀億、煙臺凱實2015年產量都出現下降。年初開始一直處于停產狀態的江鋰尚無復產計劃，其他相繼停產的華澤鎳鈷、尼科國潤、吉恩鎳業、元江鎳業等的復產也未提上日程。與電解鎳相比，受三元材料需求大增影響，今年國內硫酸鎳市場反而更好，這導致一些原本主營電解鎳的企業開始減產轉而生產硫酸鎳，還有一些從電解鈷轉為電解鎳生產的企業再次轉變生產硫酸鎳和硫酸鈷。
2015年含鎳生鐵產量下滑明顯，尤其是11月份鎳價創2003年以來低點后，引發生產企業的關停和減產，鎳鐵產量出現了斷崖式的減少。據安泰科統計數據，2015年我國含鎳生鐵產量（折合鎳金屬量）為38.5萬噸，同比減少18%，其中高鎳鐵產量為31萬噸，占比79%；中鎳鐵產量為1.2萬噸，占比3%；低鎳鐵產量為6.3萬噸，占比18%。隨著不具成本優勢的普通礦熱爐產量的繼續下降，RKEF工藝鎳鐵產量占比越來越高，達到80%以上。
鎳鈷采選冶投資同比下降
2015年1~11月份，我國鎳鈷采選業施工項目有20個，投資額為8.1億元，同比下降62.2%；鎳鈷冶煉施工項目有59個，投資額為96.6億元，同比下降32.4%。與國內鎳冶煉項目投資下降不同的是，鎳合金材料和電池材料方面新建項目有所增加，主要對未來含鎳合金在航空、電力、動力汽車等方面的應用前景比較看好。
鎳產品進口量增加
鎳礦進口量減少
2015年1-11月份，累計進口未鍛軋鎳26.7萬噸，同比增長113%，其中，電解鎳25.8萬噸，同比增加108%，進口俄鎳16.8萬噸，占到總進口量的65%。2015年3月27日，電解鎳期貨品種成功在上期所交易，由于交割品限制在國產電解鎳，導致逼倉發生，市場預期俄鎳、挪威、住友等品牌將引入交割，大量進口導致電解鎳進口量激增。此外2015年以來，電解鎳現貨進口虧損收窄至時有盈利，進口窗口打開，也有利于進口鎳涌入國內。
2015年1-11月份，進口鎳鐵62.7萬噸，同比增加146%，換算成金屬量約為12.5萬噸。其中從印尼進口約21.2萬噸（其中大部分是青山在印尼的工廠運回國內的含鎳生鐵），新喀里多尼亞9.3萬噸，緬甸5.9萬噸，日本6.5萬噸，哥倫比亞6.1萬噸。國內高鎳鐵工廠由于鎳礦品位下降原因，高鎳鐵的鎳含量也將至8%~9%左右，鋼廠除采購國內高鎳鐵外，仍需采購部分鎳含量較高的進口鎳鐵搭配使用，進口鎳鐵貼水在國內銷售還是具備一定的競爭優勢，鋼廠進口鎳鐵用量相比2014年同期大幅增加，國內高鎳鐵工廠競爭壓力增大。
2015年1-11月份，鎳礦進口3343.3萬噸，同比減少26.2萬噸。其中從菲律賓進口量為3261萬噸，同比減少4%，全部為紅土鎳礦。2015年1~11月份我國共進口硫化鎳精礦75萬噸，同比增加17%，硫化鎳礦進口量增加的主要原因是部分鎳鐵廠使用硫化鎳精礦放入回轉窯以提高鎳礦品位生產高品位鎳鐵。
庫存長期處于高位
鎳價的一路下行，也伴隨著顯性庫存的增加。LME鎳庫存全年維持在40萬噸以上高位，2015年6月份更達到了歷史最高位的47萬噸。以全球年產量來算，LME鎳庫存占比高達24.5%，遠高于其他金屬的水平。
電解鎳進口量的激增導致國內鎳板庫存量在2015年呈現持續增加的趨勢，我國鎳板庫存量（包含保稅區庫存）從年初的不足7萬噸大幅增加至年底的19萬噸，其中保稅區倉庫近8萬噸。
2015年底我國各主要港口紅土鎳礦庫存量約為1450萬噸（折合鎳金屬量約12萬噸），較年初減少約500萬噸，其中高品位鎳礦250萬噸，中品位鎳礦600萬噸，低品位鎳礦600萬噸。
國內含鎳生鐵庫存量在2015年下半年呈現明顯下降趨勢，鎳價持續下跌導致鎳鐵價格也大幅度下滑，并且短期內看不到任何上漲的趨勢，許多托盤的企業在年底前為回籠資金，被迫低價甩貨。據安泰科調研，目前國內含鎳生鐵庫存量近29萬噸，比年內高峰時期減少近20萬噸，預計庫存量未來還將繼續下降。
消費同比略有增加
全球供應依然過剩
據國際鎳業研究組織（INSG）最新數據顯示，2015年1-10月全球鎳供應過剩5.2萬噸。
2015年1-10月份，全球鎳礦產量173.2萬噸，同比減少2.5%。亞洲地區鎳礦產量同比大幅減少7.8%，其中印尼減產最為突出，2015年1-10月份產量僅為10.8萬噸，同比大幅減少33.9%。全球鎳中間品產量25.1萬噸，同比增長4.7%。全球原生鎳產量162.8萬噸，同比減少2.0%。
國際鎳業研究小組（INSG）數據顯示，2015年1-10月全球鎳消費157.6萬噸，同比增長1%，主要消費地區歐盟消費明顯萎縮，同比下滑6%；全球最大的消費地區亞洲繼續保持增長，增速2.7%，亞洲仍然是全球主要的消費增長地區。按國家來看，2015年1-10月份中國鎳消費量為81.4萬噸，同比增加3.3%；美國消費量為12.8萬噸，同比增加2.1%；日本為11.8萬噸，同比減少1.4%。
據國際不銹鋼論壇（ISSF）發布的統計數據，2015年前三季，全球不銹鋼粗鋼產量近3130萬噸，同比下降0.5%。其中，美洲和中國大陸的產量有所增長，而其他幾大地區的產量均有所下降。據估計，2015年歐洲、美國、日本、韓國、中國臺灣地區不銹鋼產量增幅分別在-1.6%、0.5%、-6.3%、7.8%和-0.7%，2016年有望繼續增長。2015年全球不銹鋼行業原生鎳消費量估計為128萬噸，同比略增加1.7%。
據安泰科的統計數據，2015年我國不銹鋼產量約為2144萬噸，同比略微下降2%，盡管如此，仍占全球總量的52%。其中300系產量為1050萬噸，同比增加3%；200系為692萬噸，同比減少4%；400系為397萬噸，同比減少10%。測算2015年我國不銹鋼行業原生鎳的消費量為78.8萬噸，同比增加2.3%，低鎳價刺激了300系不銹鋼產量的增加。
