2016年1月,中經有色金屬產業景氣指數為13.0,較上月略有回升,依然在“過冷”區域運行;中經有色金屬產業先行指數為73.6,較上月回升1.2點;一致指數為66.2,較上月小幅回升0.2個點。
中國有色金屬工業協會分析師張凌潔指出,盡管先行指數近5個月持續回升,且增幅較穩定,但該指數仍處于低位,較上年同期還低0.7個點。預計短期內有色金屬產業仍將弱勢維穩運行。
有色持續“過冷”區間運行
據統計,1月份在構成有色金屬產業景氣指數的12個指標中,位于“正常”區間的有4個指標,包括十種有色金屬產量、M1、商品房銷售面積、汽車產量;位于“偏冷”區間的有5個指標,包括有色金屬進口額、主營業務收入、利潤總額、發電量和家電產量;位于“過冷”區間的3個指標分別是LMEX、有色金屬固定資產投資額和出口額。
此外,在構成有色金屬產業先行指數的7個指標中,經季節調整,3個指標同比上升,M1、汽車產量和商品房銷售面積同比增幅分別為16.2%、8.7%和7.2%;LMEX和有色金屬進口額同比降幅收窄。
銅產業下行壓力依然較大
2016年1月,中色銅產業景氣指數為26.92,較上月上升1.03個點;先行合成指數為85.26,較上月下降0.50個點;一致合成指數為73.51,較上月回升2.40個點。銅產業景氣指數繼續在“偏冷”區間運行,行業下行壓力依然較大。
中國有色金屬工業協會分析,由先行合成指數連續下跌可預測,未來幾個月中國銅產業景氣度仍然難有好轉。在構成中色銅產業先行合成指數的6個指標中,4個指標同比上漲,分別是M2、進口量指數、房屋銷售面積和電力電纜,同比增幅分別為13.35%、20.52%、7.18%和0.71%;LME銅結算價和投資總額出現負增長,同比降幅為-26.87%和-16.55%。
鋁行業有望繼續平穩運行
當前,鋁冶煉行業供應和需求結構不斷得到改善,促使鋁價不斷向合理區間回歸。一方面,新增鋁冶煉項目投資規模不斷收窄。自2013年起鋁冶煉行業固定資產投資已連續3年回落,2015年完成投資557億元,同比下降9.9%;新增產能數量實現逐年回落。
另一方面,電解鋁企業關停產能規模超過400萬噸/年、氧化鋁企業關停產能規模超過800萬噸/年。2015年12月,電解鋁日產量降至8.16萬噸,較2015年6月最高的9.19萬噸減少了1.03萬噸。氧化鋁減產效果預計在2016年也會逐漸顯現。
同時,房地產等鋁消費傳統領域雖仍處于低位運行,但鋁消費新增長點不斷出現,如新能源鋁車身城市公交等產業的發展將為促進鋁消費增添新動力。2月份,行業將進入消費淡季,避免因鋁價回升導致關停產能大面積復產是維持供需關系的重要因素,初步預計在基本維持當前減產規模前提下,鋁冶煉行業將繼續平穩運行。預計行業會基本維持當前減產規模,仍將在低位運行。
上半年將延續弱勢震蕩格局
張凌潔分析指出,當前美聯儲加息預期趨弱,國際大宗商品價格慘淡,原油價格下跌,股市的波動,全球貿易及通脹可能面臨下行的壓力。總體來看,全球經濟環境仍處深度調整期,不確定因素偏多,可能會加大全球經濟和金融市場的波動。
今年有色金屬供應總體依然處于過剩狀態。從需求層面看,房地產、汽車及電力等行業表現疲軟,市場供大于求格局依舊明顯。目前有色金屬行業正處消費淡季,加上春節等因素,進一步削弱了有色金屬下游行業的需求。從供給層面看,新建產能推遲投產,骨干企業自主采取減產、限產措施,將對有色金屬行業產生一定的積極作用,但去庫存任務仍然艱巨。預計今年一季度及上半年,有色金屬價格總體上仍將延續低位震蕩格局。